
随着上市银行2025年三季报披露完毕,9家A股上市股份制银行前三季度“成绩单”已全部出炉。从整体数据来看,前三季度9家股份行共计实现营业收入11187.91亿元,同比下降2.56%;净利润4060.98亿元,同比下降近1%,行业盈利增长普遍承压。具体到个体银行,业绩表现差异明显,4家银行出现营收及净利润“双降”,仅有1家银行实现营收、净利润“双增”。
与此同时,资产质量方面,9家股份行不良贷款率普遍表现良好,其中有5家股份行不良率较上年末下降;1家与之持平。
盈利格局:浦发银行营收净利同比“双增”,4家银行“双降”

前三季度,在净利润表现上,9家股份行中仅有4家实现正增长。其中,浦发银行表现尤为突出,以9.76%的同比增长率位居首位,实现净利润391.71亿元,相较于2024年同期的356.87亿元,增长幅度显著,成为股份制银行中盈利增幅的“领头羊”。
中信银行、招商银行、兴业银行也实现了净利润正增长,除了中信银行净利润同比增长3.30%外,另外两家均是微增。与之形成鲜明对比的是,有5家银行净利润出现同比下滑。其中,浙商银行净利润同比降幅位居前列,下降8.76%;而光大银行、平安银行、华夏银行也出现不同程度的下滑。
从营业收入维度来看,多数银行表现不尽人意。浦发银行依旧逆势增长,营业收入同比增长1.88%,达到1322.80亿元。民生银行出现增收不增利的情况,其营业收入同比增长6.74%,但净利润却下滑7.09%。除招商银行、兴业银行的营业收入微降外;光大银行、浙商银行、平安银行、华夏银行的营业收入同比降幅均超过5%,其中平安银行降幅最大,达9.78%,其次是华夏银行降幅为8.79%。
对于营收下滑,平安银行在三季报中解释称,一方面受贷款利率下行和业务结构调整等因素影响,1-9月净息差1.79%,较去年同期下降14个基点;另一方面受市场波动影响,债券投资等业务非利息净收入下降。光大银行则指出,债券市场利率上行带来的估值损益下降是主要原因。而浦发银行将逆势增长归因于三大核心举措:有效提升服务实体经济能级,加快信贷投放;强化主动资产负债管理,使净息差降幅明显收窄;以及精细化优化负债管理,多渠道拓宽资金来源。
核心挑战:净息差普遍收窄
净息差作为衡量银行盈利能力的关键指标,在2025年三季度普遍承压。招商银行、兴业银行、中信银行、平安银行、华夏银行及浙商银行的净息差均出现同比下滑,仅民生银行逆势微升2BP,三季度末达到1.42%。
具体来看,中信银行净息差降幅最大,从去年同期的1.79%降至1.63%,下降0.16个百分点。华夏银行降幅为0.05个百分点,其余4家股份行的降幅均在0.1个百分点以上。
面对这一行业性挑战,各银行正积极应对。在第三季度业绩说明会上,浙商银行表示,将通过建立过程管控机制、优化资产与负债结构,使净息差降幅明显收敛。光大银行则坚持资负两端双向发力,通过优化资产结构、强化风险定价和推动负债成本下行,促进息差稳定。
展望未来,光大银行预计净息差将呈现“降中趋稳”的态势。其策略是:在资产端,将通过动态调整贷款投放策略和提升风险定价能力,使贷款利率降幅趋缓,整体资产收益率小幅下行。在负债端,将持续推动降本提质增效,把握存款利率自律政策机遇,优化存款利率政策与结构,加快推动存款成本下行,预计负债整体成本将持续改善。
不良率“五降一平三升”,光大、兴业、民生各升1BP

从资产扩张、资产质量到风险抵御能力,9家股份行呈现出规模分化加剧、不良贷款率整体稳中有降但拨备覆盖率承压。
从资产规模来看,头部银行领跑扩张态势明显,招商银行以12.64万亿元的资产总量稳居股份制银行第一;浦发银行、中信银行、兴业银行资产规模也均超9万亿元,其中浦发银行资产增量达4303.34亿元。与之形成鲜明对比的是平安银行,其资产规模出现罕见收缩,成为9家股份制银行中资产负增长的机构。
资产质量方面,多数银行不良贷款率实现环比下降,整体仍处于1%-1.5%的可控区间。其中,浦发银行不良贷款率从2024年的1.36%降至1.29%,降幅0.07个百分点,表现最优;而光大银行、兴业银行、民生银行不良贷款率出现环比微升。
针对资产质量,兴业银行首席风险官赖富荣表示,今年前三季度,新发生不良资产规模较去年同期大幅下降,不良生成率也低于去年同期,风险进一步收敛。他预计,全年新发生不良将较上年下降,不良贷款率、关注贷款率及逾期贷款率将保持相对平稳、合理可控。
然而,风险抵御能力上,9家股份制银行中有7家拨备覆盖率出现环比下降,招商银行拨备覆盖率虽以405.93%高居行业第一,但较2024年的411.98%下降6.05个百分点;平安银行从250.71%降至229.60%,降幅达21.11个百分点,在行业内降幅最大;此外,浙商银行的拨备也出现19.11个百分点的降幅,而浦发银行和民生银行,却出现不同幅度的上涨,升幅分别为11.08和1.06个百分点。华夏银行行长瞿纲表示,2025年3季度末,该行加大了不良贷款处置力度,导致拨备覆盖率较上半年末和年初略有下降。
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