随着上市银行2025年三季报披露完毕，9家A股上市股份制银行前三季度“成绩单”已全部出炉。从整体数据来看，前三季度9家股份行共计实现营业收入11187.91亿元，同比下降2.56%；净利润4060.98亿元，同比下降近1%，行业盈利增长普遍承压。具体到个体银行，业绩表现差异明显，4家银行出现营收及净利润“双降”，仅有1家银行实现营收、净利润“双增”。
与此同时，资产质量方面，9家股份行不良贷款率普遍表现良好，其中有5家股份行不良率较上年末下降；1家与之持平。
盈利格局：浦发银行营收净利同比“双增”，4家银行“双降”
前三季度，在净利润表现上，9家股份行中仅有4家实现正增长。其中，浦发银行表现尤为突出，以9.76%的同比增长率位居首位，实现净利润391.71亿元，相较于2024年同期的356.87亿元，增长幅度显著，成为股份制银行中盈利增幅的“领头羊”。
中信银行、招商银行、兴业银行也实现了净利润正增长，除了中信银行净利润同比增长3.30%外，另外两家均是微增。与之形成鲜明对比的是，有5家银行净利润出现同比下滑。其中，浙商银行净利润同比降幅位居前列，下降8.76%；而光大银行、平安银行、华夏银行也出现不同程度的下滑。
从营业收入维度来看，多数银行表现不尽人意。浦发银行依旧逆势增长，营业收入同比增长1.88%，达到1322.80亿元。民生银行出现增收不增利的情况，其营业收入同比增长6.74%，但净利润却下滑7.09%。除招商银行、兴业银行的营业收入微降外；光大银行、浙商银行、平安银行、华夏银行的营业收入同比降幅均超过5%，其中平安银行降幅最大，达9.78%，其次是华夏银行降幅为8.79%。
对于营收下滑，平安银行在三季报中解释称，一方面受贷款利率下行和业务结构调整等因素影响，1-9月净息差1.79%，较去年同期下降14个基点；另一方面受市场波动影响，债券投资等业务非利息净收入下降。光大银行则指出，债券市场利率上行带来的估值损益下降是主要原因。而浦发银行将逆势增长归因于三大核心举措：有效提升服务实体经济能级，加快信贷投放；强化主动资产负债管理，使净息差降幅明显收窄；以及精细化优化负债管理，多渠道拓宽资金来源。
核心挑战：净息差普遍收窄
净息差作为衡量银行盈利能力的关键指标，在2025年三季度普遍承压。招商银行、兴业银行、中信银行、平安银行、华夏银行及浙商银行的净息差均出现同比下滑，仅民生银行逆势微升2BP，三季度末达到1.42%。
具体来看，中信银行净息差降幅最大，从去年同期的1.79%降至1.63%，下降0.16个百分点。华夏银行降幅为0.05个百分点，其余4家股份行的降幅均在0.1个百分点以上。
面对这一行业性挑战，各银行正积极应对。在第三季度业绩说明会上，浙商银行表示，将通过建立过程管控机制、优化资产与负债结构，使净息差降幅明显收敛。光大银行则坚持资负两端双向发力，通过优化资产结构、强化风险定价和推动负债成本下行，促进息差稳定。
展望未来，光大银行预计净息差将呈现“降中趋稳”的态势。其策略是：在资产端，将通过动态调整贷款投放策略和提升风险定价能力，使贷款利率降幅趋缓，整体资产收益率小幅下行。在负债端，将持续推动降本提质增效，把握存款利率自律政策机遇，优化存款利率政策与结构，加快推动存款成本下行，预计负债整体成本将持续改善。
不良率“五降一平三升”，光大、兴业、民生各升1BP
从资产扩张、资产质量到风险抵御能力，9家股份行呈现出规模分化加剧、不良贷款率整体稳中有降但拨备覆盖率承压。
从资产规模来看，头部银行领跑扩张态势明显，招商银行以12.64万亿元的资产总量稳居股份制银行第一；浦发银行、中信银行、兴业银行资产规模也均超9万亿元，其中浦发银行资产增量达4303.34亿元。与之形成鲜明对比的是平安银行，其资产规模出现罕见收缩，成为9家股份制银行中资产负增长的机构。
资产质量方面，多数银行不良贷款率实现环比下降，整体仍处于1%-1.5%的可控区间。其中，浦发银行不良贷款率从2024年的1.36%降至1.29%，降幅0.07个百分点，表现最优；而光大银行、兴业银行、民生银行不良贷款率出现环比微升。
针对资产质量，兴业银行首席风险官赖富荣表示，今年前三季度，新发生不良资产规模较去年同期大幅下降，不良生成率也低于去年同期，风险进一步收敛。他预计，全年新发生不良将较上年下降，不良贷款率、关注贷款率及逾期贷款率将保持相对平稳、合理可控。
然而，风险抵御能力上，9家股份制银行中有7家拨备覆盖率出现环比下降，招商银行拨备覆盖率虽以405.93%高居行业第一，但较2024年的411.98%下降6.05个百分点；平安银行从250.71%降至229.60%，降幅达21.11个百分点，在行业内降幅最大；此外，浙商银行的拨备也出现19.11个百分点的降幅，而浦发银行和民生银行，却出现不同幅度的上涨，升幅分别为11.08和1.06个百分点。华夏银行行长瞿纲表示，2025年3季度末，该行加大了不良贷款处置力度，导致拨备覆盖率较上半年末和年初略有下降。
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